奇瑞“又”增资扩股 门槛降低但标准仍苛刻

“奇瑞增加了资本和股份。”它之所以被加入是因为奇瑞近年来已经多次增加资本和上市,但结果却在一条小溪中结束。可以看出,奇瑞的混合改革并不像外界所认为的那么简单。

近日,一些媒体报道透露,冠腾星长三角已成为奇瑞的“第一大股东”。报告还指出,“已有47亿元的价格嫁妆”,甚至与奇瑞控股和奇瑞签署了“独家独家协议”。让奇瑞的资本增加和分享扩张成为“最终决定”。

作为一个“派对”,奇瑞只回答了一句话。 “官方上市已经开始,许多谣言已经停止。”

你能在恶劣的条件下遇到“真爱”吗?

由于去年奇瑞的混合改革计划失败,今年奇瑞的股权扩张宣布更加“真诚”。例如,今年的增资基准价格比去年9月17日公开上市的162.23亿元减少了18.93亿元。此外,根据投资比例,新投资者将取代芜湖建设投资有限公司作为奇瑞控股的第一大股东。

9月2日,长江物业交易所宣布奇瑞控股有限公司(以下简称“奇瑞控股”)和奇瑞汽车有限公司(以下简称“奇瑞股份”)正式上市,注册截止日期为2019年11月7日。值得一提的是,公告显示,在公告前期满后,公司将根据实际情况选择推迟。如果没有招募感兴趣的投资者,则该期限将延长五个工作日,最多四个周期。可以看出,奇瑞并没有对这一增长充满信心。

该公告还显示,奇瑞控股和奇瑞股份有意通过增资和股权扩张来引入同一投资者。同一投资者将以现金出资方式认购奇瑞控股19.2亿新注册资本和11.13亿新股。其中,奇瑞控股拟增资基准价为75.34亿元,相应的持股比例为30.99%;奇瑞控股提出的增资基准价为68.15亿元,相应的持股比例为18.5185%。

天眼查数据显示,奇瑞控股的第一大股东为芜湖市建设投资有限公司(下称“芜湖建设”),持股比例为40.1084%;而增资扩股完成后,芜湖建设的持股比例将降至27.68%;新投资方的持股比例将达到30.99%,成为奇瑞控股的第一大股东。

目前奇瑞汽车的第一大股东为奇瑞控股,持股比例为39.8636%。增资扩股完成后,奇瑞控股的持股比例将调整为32.4815%,仍是奇瑞汽车的第一大股东,新增的投资方的持股比例为18.52%,成为奇瑞汽车的第二大股东。

虽然增资价格下调了18.93亿元,但是奇瑞对投资方提出的要求依然苛刻。例如,要求投资方为单一主体,不接受联合体增资,不接受委托(含隐名委托)方式增资;意向投资方及其控股股东、实际控制人及其控制的企业现在及未来均未直接或间接投资、控制整车生产、制造企业,或通过控制关系从事整车生产、制造业务(意向投资方通过奇瑞控股、奇瑞股份或其下属控制的企业实施的投资事项除外)。

谈及此次奇瑞增资扩股重启,汽车分析师林示认为,大股东更换,但并不意味奇瑞易主。他认为改革之后,新引入的战略投资者虽说是大股东,但以尹同跃为首的管理层与芜湖市国资系统仍将发挥核心作用,毕竟“外行人”很难管理汽车企业。

去年奇瑞抛出增资扩股预公告前后,被媒体公开的“绯闻对象”就有好几个,包括宝能集团、华夏幸福、五粮液、正道集团和普拓资本。不过,由于奇瑞对新投资方设置的门槛极高,条件非常苛刻,将所有意向者生生拦在了门外。

与去年相同的是,今年依然有“追求者”向奇瑞“暧昧”。据媒体爆料,在奇瑞预公告期间已经有2家以上的意向投资者报名,每家缴纳了50亿元的诚意金。但结果如何,还需时间印证。

奇瑞混改刻不容缓

奇瑞汽车作为非上市公司,数次融资的原因不得而知,但是从企业财务情况来看,奇瑞的经营状况令人担忧。2016年到2018年,奇瑞控股的营收为133.8亿元、153.8亿元、180.8亿元,利润为2.2亿元、5.7亿元和12.1亿元;奇瑞股份方面,近三年营收为329亿元、294亿元、252亿元,净利润为3亿元、2.6亿元和-5.2亿元。截至2019年6月30日,奇瑞控股的净利润为-1.55亿元,奇瑞股份的净利润为-13.7亿元,资产负债率高达75%左右。

在9月2日启动的新一轮增资扩股公告中,奇瑞方面表示,此轮募集资金的用途仍将是偿还负债以及现有业务、新业务的发展和日常经营。

另据接近奇瑞的消息人士透露,此次增资扩股主要目的还是用于后续发展,“包括刚刚签订的德国项目(商用车合资公司),包括雄狮智能互联事业部等‘五个奇瑞’的未来布局,甚至是整体上市融资也很正常”。

在销量方面,据奇瑞方面提供的数据,奇瑞今年上半年累计销量32.5万辆,其中自主板块销量28.5万辆,同比增长8.5%,

“奇瑞的销量在增长,但亏损却在扩大,这表明奇瑞的单车利润率过低。”“而增资扩股在为奇瑞带来大量资金、为项目落地提供基金支持的同时,更深层次的是能够影响公司的治理结构。”

在奇瑞之前,长安、江铃、爱驰完成混改之后,面对新四化产业趋势、面对中国品牌市场份额缩减,国企借力混改求生存谋发展的大幕已然拉开。而奇瑞在今年能否完成混改,则成为其发展史上重要的转折点。

(责任编辑:DF398)