中邮基金难复当年之勇 权益业绩没落固收规模大降

  中邮基金难复当年之勇权益业绩没落固收规模大降

红色杂志财务

文/曹景学

编辑/张橙

本周,科技委员会开业,上市首日上市25只股票上涨。作为一个扮演新的最大赢家的公共基金,赚钱的效果也令人印象深刻,但中国邮政基金似乎是一个例外。

据记者统计,该公司的信息产业,音乐收入和核心增长已经成功摆放了科技板的新股,但从7月22日的净值表现来看,除了净收入增长率之外。音乐享受4.24%,参与新基金的其他基金持平,核心增长,核心优势和信息产业等大型产品,对公司新股的影响受到的影响较小,当天的净增长率甚至是负数。

科技委员会收获的有限只是中国邮政遇到瓶颈的冰山一角。在没有明星基金经理的情况下,曾经是公司王牌的股票基金今年的净资产非常平庸。截至7月25日,活跃的股票产品平均收益率仅为17.16%,低于上海证券交易所指数。股票基金规模进一步缩小,比去年末减少32.92亿元。

随着股票型基金的下跌,中国邮政的品牌效应也在减弱,甚至影响了其他类型的产品。由于公司股票基金的表现在三年前开始消退,固定收益产品的规模也在下降。据记者统计,已有6家固定收益产品成立三年以上。今年第二季度总规模为85.44亿元,比三年前减少74.57亿元。

这些明星产品的长期蚀刻面临着巨大的考验。

最近,公共基金的第二季度报告被披露。从季度报告来看,今年市场的蓝筹风格较好,持续激进的中国邮政基金继续布局科技股和成长股。因此,该公司的股权产品在年内进行。平庸。不仅今年,根据《红周刊》的统计数据,该公司现有的活跃股票基金连续三年未能出现在顶级产品中。包括曾经着名的明星基金,中国邮政的战略性新兴产业,以及中国邮政的核心竞争力。

其中,核心竞争力在过去三年的收益率仅为-45.45%,在1557个类似基金中排名倒数第二。该基金曾由明星基金经理任泽松领导,并在2015年排名中名列前20名。规模曾一度接近40亿元。在短短三年内,基金的规模缩小了。近90%,目前不到6亿元。就过去三年基金的表现而言,在中国邮政现有的24只活跃股票基金中,只有基金的新观念,愉快收益和稳定的三利润,以及其他产品的收益率。是否定的。

在这方面,财富吉利研究员张婷表示:“中欧股票基金的风格主要是以增长为导向。重股的存量主要基于技术,信息和媒体等股票。多年来,市场已显示出有价值的股票。股市上涨的情况很弱。“然而,一些专业投资者表示,随着科技委员会的上市,市场焦点将转移到下半年的科技股,以及已经安静三年的中国邮政基金能否重振其股权产品。值得关注。

“在过去的两年里,中国邮政的明星基金经理任泽松,邓立新和徐金才已经辞职,许多基金已经被赎回。基金经理的管理表现并不引人注目,这使得中国的股票基金邮政基金会倒闭。“张婷补充说。

据统计,该公司目前有18名基金经理负责股权产品,其中包括7名已经服务不到一年的新秀。就管理基金的回报率而言,公司现有的基金经理缺乏自己的“代表性工作”。截至7月25日收盘,只有由杨桓和中小文管理的华能管理蓝筹由郭小文管理,回报率分别为38.6%和33.33%,超过30%,但这远远不及208.97公司明星任泽松在中国邮政战略新兴产业的回报率。公司其他现有基金经理的表现并不理想。自中国邮政信息产业管理以来,基金经理周楠仅支付了-37.72%。

除了缺乏明星基金经理外,天天基金的研究员冯鹏飞补充说:“公司风险的控制不力也对公司近年来的业绩产生了负面影响。此前,中国邮政的很多LeTV的资金严重归属,从那时起LeTV股价暴跌,基金遭受了巨额损失。“

“在基金踩到雷霆之后,中国邮政基金对雇主进行了调整,坚持'绝对收益和风险控制'的郑玲被任命为投资研究负责人,并表示它必须对其股票基金进行一定的调整。看来这种调整的效果是一般的,中国邮政基金需要继续探索股权产品的发展。“天翔投资基金评估中心负责人贾翔坦言。”

中国邮政基金的“无星年”基金整体表现不佳

在去年失去任泽松和徐金才之后,今年中国邮政也迎来了没有明星基金经理的第一年,公募基金中股票基金的存在变得越来越弱。《红周刊》记者注意到,中国邮政基金未被列入今年金牛奖等重大奖项名单。此外,截至今年第二季度末,公司活跃股票基金规模较去年同期减少约23.92亿元。

在公司股票基金的背后,股票基金的表现实际上很差。在今年股权基金业绩快速增长的背景下,截至7月25日收盘,近80%的公司资金都在市场中排名,甚至6个核心产品都处于核心竞争力,创新优势和趋势选择。在2,888个类似基金中,它排名2,000。该公司年内表现最佳的基金是中国邮政的未来蓝筹股,同时也在同一基金中排名第300。

以中国邮政的趋势选择为例。该基金今年的净增长率仅为7.83%,在同类基金中仅为2,142。天天基金网显示,该基金曾由明星基金经理徐金才领导,目前由基金经理刘天和尚杰管理。

根据该基金的第二季度报告,该基金主要集中在电子,计算机,医疗和生物行业的股票,以及十大重仓股中,瑞克激光,Optek,华宇软件和凌云等8家股票来自Small和中型板或创业板。然而,在今年第二季度,主要上涨的是消费领先的股票,如白酒,而科技股普遍下跌。该基金第二季度重仓股的平均跌幅为8.97%,其中凌云的股价下跌近30%。

关于基金今年表现不佳的原因,张婷补充说:“总体而言,基金经理对增加和减少头寸的时间控制的可能性很小:在市场激增期间,头寸较低,本季度末的位置较低。只有55%;在第二季度,当市场反弹时,基金的持仓量增加到77%,且净值下跌。“基金经理也在季度报告中反映:”在第二季度,我们增加了配置的集中度,但是,第二季度风险因素的发酵超出了我们的预期,因此净值出现了回调。“

与基金经理任惠峰的刘天形成鲜明对比。自去年加入公司以来,他只管理了一个中国邮政核心竞争力基金,该基金今年的净增长率仅为9.15%,在同类基金中排名第2038位。该基金的目标是绝对回报,因此在今年的第一和第二季度,该基金的股票头寸仅为41.97%和41.35%。受股票仓位低的影响,虽然第一季度和第二季度末基金重仓股的平均涨幅是可以接受的。但是,该基金的净值尚未得到充分证明。

品牌效应被怀疑下降,机构投资者退出了很多?

与大多数具有类似规模的基金公司不同,后者依靠固定收益基金来发展和发展,中国邮政基金一直被称为股票基金。然而,记者发现,该公司的股权产品表现在三年前开始褪色,其品牌效应受到影响。首先是股票基金的规模。已有17家股票产品成立三年。三年前,他们的规模缩小了305.18亿元。与此同时,公司固定收益产品的规模也受到影响。已有6家固定收益产品成立三年以上,与三年前相比,规模缩小了74.57亿元。

通过查阅上述基金的投资者数据,记者发现,固定资金的大幅萎缩是由机构投资者的撤离引起的。如今,这种趋势仍在发酵。据记者统计,例如,中国邮政第二季度规模缩减规模最大的现金站规模减少了15.79亿元,而该基金的个人投资者仅持有2.34亿股。该基金遭受了该机构的大量退出。此外,该公司的中国邮政的纯债券收款也遭遇了该组织的撤离。

在这种情况下,中国邮政基金并没有坐以待毙。最近,该公司的中国邮政的定期开放式基金和其他基金降低了管理费率和托管费率。其中,中国邮政定期开放,将管理费从年率0.6%调整为年率0.3%,托管率从年率0.2%调整为年率0.1%。业内人士表示,圈内许多中小型公共资金采用价格战方式,旨在争夺机构客户市场。然而,记者在降低管理费的基金统计数据中发现管理费率与基金规模之间没有明显的正相关关系。例如,华安现金已于2017年底降低管理费率和托管费率,但在2018年,机构投资者在该基金中的份额仍较2017年减少了17.62亿。

对此,贾智说:“虽然对于机构投资者而言,管理层在长期投资过程中非常重要,但基金的业绩才是关键。”

公司债券基金的表现也表现不佳。自今年年初以来,该公司当年表现最佳的盈利率仅为3.84%,而中国邮政的盈利净增长率仅为-2.44%。倒数二十后。即使在去年股市疲软和库存疲软的情况下,中国邮政的债务表现也未能实现。去年表现最好的纯债务的净利润增长率为7.79%,在同类基金中仅为243,其他基金的表现更差。其中,中国邮政的净增长率甚至达到了1.22%。

中国邮政基金的股票和债务也影响了公司的业绩。在去年营业收入下降21.76%的情况下,公司的业绩继续下滑。今年第二季度,公司的公募基金业务亏损10.91亿元,亏损额在内地上调。中间位居前列。

常富强

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