孙明春:人民币有可能成为美元的首位挑战

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新浪财经讯8月10日消息,由中国金融四十论坛(CF40)主办的“第三届中国金融四十人伊春论坛”今天在宜春举行,本次论坛聚焦“金融开放与金融技术”。 CF40会员,渤海资本投资总监兼首席经济师孙明春致辞。

孙明春说,目前的美元是国际储备货币。可能对美元构成挑战的是什么?孙明春给出了答案:人民币。

他解释说,过去几年,中国在人民币国际化方面取得了丰硕成果。现在已经达到了5000亿美元,超过了SDR。特别提款权已经做了50年,人民银行已经做了十年。该金额超过特别提款权提供的流动资金。这表明我们在人民币国际化方面取得了很大进展。从未来的角度来看,前景更加广阔。我们的对外贸易约占世界对外贸易总额的12%。我们的清算占2%,我们的储备占2%。因此,我们的经济继续发展,技术正在发展。我相信世界将接受越来越多的人民币,包括我们对人民币的信心。更大。在这种情况下,人民币已经将美元动摇成国际货币和支柱货币,这确实有可能成为美元的第一个挑战。

以下是演讲记录:

每个人都会看我的主题,并知道这是一个命题组合。但是,鉴于今天每个人都在讨论中美贸易战,金融战争等问题,我会稍微调整一下幻灯片的内容,并谈谈这些事情。

约。我主要想谈什么?事实上,美国已经发展到今天,特朗普想让美国再次伟大,解释一下么?解释美国现在不是很好,美国需要再次伟大。

当我们密切关注美国的情况时,我们会发现它的情况实际上并不好。我们都是中国专家。我们一直担心中国面临的各种风险和挑战,但美国面临各种风险和挑战。如果没有这些风险和挑战,我相信不会急于与世界各国进行斗争。

件。这些都是陈述。实际上背后有许多重大主题,例如富人与穷人之间的全球差距。这些不是一个国家的问题,而是反全球化的问题。美国对待包括中国在内的世界上许多国家,这些国家正在崛起,不能称之为“战斗和拦截”。美国确实是一个军事,技术和经济大国,但它也有许多弱点。

在这段时间里,中美关系是影响世界的最大主题。这是5月特朗普升级贸易战后英国《经济学家》杂志的封面,称贸易战是一场新的冷战。我不知道这是不是一场新的冷战。我希望不是。我希望各方都能全力以赴避免新的冷战。这是我想先说的一点。

中美贸易战的出现必定是中美贸易的平衡。美国对华贸易逆差如此之大。这种赤字不仅很大,而且确实在增长。这是一种表现形式。从图表中可以看出,过去36年来美国的经常账户出现逆差,这些年的赤字仍然很高,约为4,000亿美元。相比之下,中国,德国和日本这些年来都有盈余。我们知道,作为全球体系支柱货币的美元的“特里芬问题”必须出口美元,但我不认为国际社会在自由化后需要美元产出,或者它有自己的美元产出问题。这是每个人都知道困扰美国的问题。它曾经在20世纪80年代困扰美国,但当时美国并不觉得值得担忧。现在真的很担心。

另一个是财政赤字。在这样一个良好的美国经济下,财政赤字占GDP的106%,现在是22万亿美元。美国财政赤字占GDP的百分比在2001年为53%,去年为106%,翻了一番。根据美国预算办公室的预测,到2049年,这一数字将达到144%。这是美国的双重赤字。多年来一直听到美国的双赤字,以及多年的担忧。过去几年美国经济一直很好。每个人都没有特别关注,但我仍然非常清楚地记得我在1999年和206年生活在美国。2006年,美国的经常账户赤字是多少?当时的财政赤字达到8000亿美元,有点压倒性,每个人都很担心。此外,在美国22万亿美元的赤字中,6.5万亿是外债,中国和日本各自获得超过1万亿美元。事实上,也有无形债务。美国的社会保障是一个巨大的漏洞。我记得在2005年和2006年看过美国报纸。美国在养老方面的未来存在巨大漏洞。我们今天也担心中国。十多年前,美国一直很担心。这令贸易担忧。美国社会保障基金理事会今年上半年的报告称,今年是社会保障基金单位的最后一年。从明年开始,即从2020年开始,美国社会保障基金将不会入不敷出。到2035年,美国社会保障基金储备。所有都耗尽了光。从2035年开始,如果财政部支持,这是隐性债务。如果没有,退休人员应该赚取什么?如果管理层隐含政府债务,那么差距有多大?未来75年总额的贴现值为14万亿美元。如果没有打折,数量会更大,22万亿美元是美国国债。

如果我们隐藏国家的名称,如果我们不说这是美国,那么经常账户赤字就是这种情况,金融就是这样的情况,根据发展中国家做出的很多模型预测,美国的数据进入,新的国家或发展中国家肯定会出现一次汇率危机和货币危机。为什么美国现在好吗?没有什么是因为它是霸主。国际金融体系和货币体系别无选择。结算货币是最大的,占40%,欧元占35%。这包括欧元区内的贸易量。还有美元作为国际储备货币。即使你认为它有问题,也没有更好的选择。

唯一可能取代美元的是欧元。在储备和清算方面,欧元仅次于美国。前段时间,伊朗发生意外,美国想要禁运,而欧洲则不同意。英国和德国的法律不得不做另一个清算系统,但它可以做到吗?不知道。失败的关键是看欧元是否有未来。我认为欧元非常有希望。在2008年和2009年之前,欧元非常有希望。为什么会在以后发生?后来,汇率贬值,国际储备的地位也下降了。这只是因为欧洲债务危机。欧洲债务危机动摇了每个人对欧元的信心。在2011年和2012年,每个人都担心欧盟会解体。欧盟直到现在还没有瓦解,但英国已经退休,很快就会解决这个问题。英国撤退的事实也是一个转折点。有什么意义?我们不知道。

道路继续下去,它将被越来越多的成员国采用,未来将代表欧元发生什么?不知道。我没有对欧元做出预测。我刚才说过,在这种情况下,很明显每个人都对欧元的未来而不是美元表示怀疑。

绝对不可能恢复到黄金标准。我想大家都明白这一点。黄金可以用作避险资产,但作为一种货币存在许多缺陷。 SDR实际上是一个非常好的主意。我们的周小川总裁在2009年写了一篇很有影响力的文章。在那篇文章中,他还谈到了特别提款权面临的一些问题,包括数量不足。周兴昌写了这篇文章。这篇文章将在未来再次发布,现在只有超过2000亿特别提款权,而美元不到3000亿美元。这个量太小了,我不知道为什么,我猜有阻力,如果我让我猜出阻力来自哪里?我想它来自美国。国际货币基金组织提出了解决美元特里芬问题的最佳方法,但美国不愿意使用它。

市场也有一个选择,市场选择比特币,并用脚投票。比特币波动太大,每个人都认为资产不是钱。还有另一个天秤座。每个人都有各种各样的解释。在天秤座的早期,这对弱钱来说并不好。这对美元有利,但应该注意什么呢?一旦天秤座充满活力,它将最终飞翔。那时,从长远来看,这也是对美元的威胁。我个人认为这种情况不是处于初期阶段,早期阶段对美元有所帮助。

其中一些事情还在继续,市场上有很多选择,现在他们找不到真正挑战美元的选择。可能对美元构成挑战的是什么?人民币。由于大约十年的简单和保守估计,中国的国内生产总值已超过美国,中国和美国一般都更大。此外,今天早上,肖刚的前任主席说,关于中国的人工智能规划,到2030年,我们的人工智能将赶上先进国家,是世界上最发达的国家。年。如果它纯粹是一种经济力量,它可能不会像这种货币那么强大。如果真的有计划,我们将在2030年成为技术大国,那么市场可能对人民币有不同的信心。人民币是另一种货币。或者可以挑战美元的货币,我认为可能性正在增加。并非人民币可以在十年内取代美元。我绝对不能这样说。我们之前看过这些数据,人民币在清算和结算中占2%。但这是一个缓慢演变的过程。市场就像早期的股票市场。在一定程度上操作会有变异。突变理论也有这些东西。在某种程度上,这个市场从一个均衡到另一个均衡的变化是跨越式的,不一定是连续性的。

事实上,在过去的几年里,我们在人民币国际化方面取得了丰硕成果。现在它已经超过了SDR 5000亿美元。特别提款权已经做了50年,人民银行已经做了十年。该金额超过特别提款权提供的流动资金。这表明我们在人民币国际化方面取得了很大进展。从未来的角度来看,前景更加广阔。我们的对外贸易约占世界对外贸易总额的12%。我们的清算占2%,我们的储备占2%。因此,我们的经济继续发展,技术正在发展。我相信世界将接受越来越多的人民币,包括我们对人民币的信心。更大。在这种情况下,人民币已经将美元动摇成国际货币和支柱货币,这确实有可能成为美元的第一个挑战。

时间在中国方面,从美国的角度思考,它的含义是什么。这种情况今天发生就不足为奇了。中美贸易战,金融战,就像以前的那样,要坚持底线,我们必须做到最坏,做好自己的事。对于针锋相对,让我们与他们战斗,但我的观点是战斗而不是打破,我们必须战斗而不是打破。即使我们占上风,我们仍然有一个双赢的想法。因为美国是一个军事大国,我认为这个问题仍然需要考虑。即使我们很强大,我们仍然需要找到一种方法。从人类命运共同体的角度来看,从互利的角度来看,每个人都会共同前进。换句话说,我们不能让,我们应该如何发展和发展,但我们必须仁慈而不打破。具体而言,如何开放金融开放,继续坚持人民币国际化,是时代的潮流和对新冷战的回应。我们不受人民币国际化的影响,我们也不怕与它们一起玩。

此外,加快资本市场的开放是人民币国际化的重要组成部分。官方宣传人民币国际化应该是低调的。它曾经被称为跨境人民币支付,它最大限度地减少了对美国的威胁,但美国人也非常聪明。

此外,关于人民币成为国际货币的未来,我想知道它是否可以研究如何在未来实现多支柱国际货币体系,继续美元的国际支柱货币地位,并扩大其在世界上的地位。尽可能多。我刚才提到双重赤字,隐性债务负担等。如果债务产生影响,美国经济将变得非常糟糕,美国消费者的福利将非常糟糕。看看英镑,原来一英镑到2.6美元,现在1.1美元,你想象一下,你会发现,如果美元汇率有相对较大的波动,对美国的影响有多大。我认为我们必须考虑到美国的实力,特别是军事实力和多年来的统治地位,所以仍然可以尽可能多地争取时间,每个人都会共存。正如习主席所说,有必要建立一个人类命运共同体,防止对美国经济,全球经济和世界和平的影响。

我会在这里谈谈,谢谢!

主编:杜甫SF007