机械行业2019年秋季投资策略:压力和挑战并存,把握结构性机会

投资摘要

压力和挑战在机械工业中共存。机械行业仍缺乏综合市场,行业指数表现弱于市场。从近期下游需求来看,压力和挑战是:房地产投资持续下滑,基础设施投资增速放缓的主旋律;企业利润负增长,制造业投资低位徘徊。机械行业的下游需求正在放缓。根据机械行业中期报告,收入和利润增速大幅放缓。该行业仍面临需求不足的挑战。该行业的投资机会仍然是结构性机会。接下来,关注周期和长期增长逻辑不足的公司;新兴工业设备专注于新能源设备。

选择周期和长期增长逻辑减弱的公司。未来稳定的销售将成为工程机械行业的主题,专注于具有多种增长能力并能够跨越周期的公司。检验和测试行业是一个很好的轨道。根据SGS的发展,国外第三方检验负责人,该行业可以生产大公司。产业发展呈现出集中化的特点,民营机构的快速发展和新兴领域的快速发展,这将更有利于国内民营测试龙头企业的快速发展,注重管理优化,运营效率大大提高,第三方检测领先企业。

新兴工业设备:专注于新能源设备。下半年光伏发电将迎来旺季,重点关注领先光伏硅企业产能竞争带来的设备需求,装备制造企业将再次迎来机遇。电池芯片环节,PERC技术成熟,到2020年仍是高效电池扩容的主流技术,HJT是未来高效电池的发展方向,专注于具有PERC竞争力和HJT技术布局的设备制造企业。未来动力电池行业的主题是国际领先的动力电池企业,特别是欧洲地区的能力竞争,重点是供应国际领先动力电池的设备企业。

风险警告。 1)宏观经济需求放缓; 2)行业竞争日趋激烈。

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